고정 수입 거래 전략에 버터 플라이.
빅토리아 더프.
나비 거래 전략은 수익률 곡선 변동에 대한 고급 이해가 필요합니다.
나비는 특정 상황에서 채권 포트폴리오의 변동성을 줄이는 거래 전략입니다. 고정 수입 나비 전략을 이해하기 위해서는 티터를 생각해보십시오. 한 쪽은 다른 쪽이 내려가는 것과 같은 양만큼 올라가고, 가운데는 고정되어 있습니다. 나비 전략의 날개는 두 끝이고 "총알"은 중심의 받침입니다. 나비 확산은 일부 수익률 곡선 움직임을 중립화합니다.
동등한 신용 품질의 채권.
미국 재무부 증권은 나비와 같은 고정 수입 거래 전략의 기초로 가장 많이 사용되는데, 그 이유는 전체적으로 동일한 신용 등급을 갖는 거대한 액체 시장 부문을 대표하기 때문입니다. 회사채는 등급에 따라 신용 등급이 다르며 거래가 다릅니다. 모든 채권은 시장 금리 수준, 수익률 곡선의 변화, 공급 및 수요, 신용 등급에 따라 거래됩니다. 그러나 미국 재무부는 신용 평가의 영향을받지 않으며 모두 미국의 선의와 신용을 지니고 있으며 모두 동일한 것으로 평가됩니다. 나비는 총알을 짧게 판매하기 때문에 최근 발행 된 국채 만이 단절 될 수있는 유일한 채권입니다.
지속 시간과 볼록도.
더 긴 채권 만기는 수익률 곡선의 짧은 끝에 주어진 변화에 대해 가치가 더 많이 변동합니다. 짧은 이자율에서 1 %에서 2 %로 금리가 오를 경우, 만기가 길어질수록 더 큰 움직임에 반응하게됩니다. 이를 기간이라고합니다. 간단히 말하면, 성숙이 길수록 지속 기간이 길어질 수 있습니다. 쿠폰 이자율, 시장 수요 및 만기가 맞춰진이자 지급 방식이이자 지급을 고려하는 방식과 같은 다른 요인은 수익률 곡선 만기 규모에 따른 채권 가치가 이동과 관련하여 수행되는 방식에 영향을 미칩니다. 요금. 이것을 볼록 (convexity)이라고합니다. 버터 플라이 스프레드는 지속 시간과 볼록성을 사용하여 수익률 곡선의 모양을 변경하거나이를 활용합니다.
산출 곡선.
수익률 곡선은 일일 거래에서 변동하고 모양이 바뀝니다. 그것이 평평 할 때, long-maturity yield와 short-maturity yield 사이의 spread는 상대적으로 좁다. 이것은 대개 다음 몇 개월 동안 위험에 대한 인식이 높을 때 발생합니다. 또한, 해외로 나가는 돈이나 주식 시장에서 채권의 안전에 이르기까지 일시적으로 수익률 곡선의 모양을 변경합니다. 정상적인 수익률 곡선은 단기에서 장기로 상승합니다. 버터 플라이 스프레드는 수익률 곡선을 따라 상대적인 이자율의 변동을 이용합니다. 기간과 볼록성의 영향으로 인해 수익률 곡선은 5 ~ 20 년 만기의 중간 범위에서 곡선을 따라 가끔씩 바뀌는 혹이 있습니다.
나비 전략.
간단한 나비 위치는 10 년 재무부와 같은 중기 만기 채권 (총알)을 매도하고 30 년 (5 년)과 같은 만기가 짧은 채권을 매수하는 것과 관련이 있습니다. 날개). 4 년 및 8 년 만기로 오랫동안 진행하고 6 년 만기를 단축하는 것과 같이 다른 성숙도를 사용할 수도 있습니다. 이것은 고급 거래 전략이므로 직접 시도하기 전에 이러한 유형의 거래 경험이 풍부한 브로커의 조언을 구하십시오. 채권의 기간과 볼록률을 측정하고 가장 큰 변동이 예상되는 곳에 날개와 총알을 배치하는 수식이 있습니다. 나비 전략을 사용하여 거래를 시도 할 때, 그들이 예상 한대로 작동하지 않을 수도 있으며 때로는 관련된 세 가지 채권 중 하나 또는 모두에서 자신의 지위를 변경하여 조정해야한다는 것을 명심하십시오.
참조.
저자에 관하여.
빅토리아 더프 (Victor Duff)는 창업 주체를 전문으로하고 있으며 창업 촉진 기자, 벤처 촉매 및 투자자 관계 관리자로서의 경험을 바탕으로합니다. 1995 년 이래로 그녀는 e-zines에 대한 기사를 많이 썼으며 & # 34; Digital Coast Reporter & # 34;의 정기 칼럼니스트였습니다. & # 34; Developments Magazine. & # 34; 그녀는 버클리 대학교 (University of California)에서 공공 행정학 학사 학위를 취득했습니다.
사진 크레딧.
Jupiterimages / 사진 / 게티 이미지.
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예산에 Forex 무역.
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참고 : 금융 전문가에게 항상 최신 정보와 동향을 문의하십시오. 이 기사는 투자 자문이 아니며 투자 자문을 목적으로하지 않습니다.
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원유 선물 거래 전략.
David Becker.
원유 선물 거래 전략은 이익을 창출 할 수 있습니다.
원유 시장은 매일 투자 심리와 함께 변화하는 세계 시장입니다. 원유 선물 가격의 장기 움직임은 일반적으로 경제 성장과 같은 근본적인 요소에 의해 좌우되지만 투자자가 새로운 정보를 소화함에 따라 단기 움직임이 발생합니다. 원유 선물 시장을 거래하는 투자자는 기본 분석, 기술적 분석 및 스프레드 매매를 포함하는 기본적인 거래 전략으로부터 이익을 얻을 수 있습니다.
원유 선물.
원유 선물은 구매자와 판매자 사이의 계약으로 향후 특정 날짜에 물리적으로 인도되는 특정 위치에서 원유의 미래 가격을 반영합니다. 예를 들어 시카고 상품 거래소 (Chicago Mercantile Exchange)에서 거래되는 서부 텍사스 중급 - WTI - 원유 선물 계약은 오클라호마 주 쿠싱 (Cushing)에서 제공됩니다. WTI는 가장 유동성이 높은 원유 선물 계약이지만, 인터 콘티넨탈 Exchange의 Brent 선물 계약과 같이 유동성이 있고 유럽 등급의 원유를 이용할 수있는 계약도 있습니다. 일부 선물 계약은 결제시 물리적으로 전달 된 원유를 제공하지 않으며 대신에 이익이나 손실을 기준으로 구매자와 판매자간에 현금을 교환합니다.
새로운 정보.
원유 선물 가격은 변동될 수 있으며 새로운 정보가 시장 참가자에 의해 소화 될 때 종종 변경됩니다. 원유 선물을 거래하는 데 사용할 수있는 하나의 거래 전략은 정부가 매주 석유 재고를 추정 한 후 포지션을 시작하는 것입니다. 매주 수요일, 에너지 부는 10:30 a. m. EST에 원유 수입, 재고 및 수요에 대한 추정치를 발표합니다. 새로운 정보가 공개되면 거래자는 애널리스트의 예상에 따라 이전 추정치를 초과했는지 여부에 따라 원유 선물의 향후 방향을 예측할 수 있습니다. 분석가들의 추정치는 일반적으로 블룸버그, 로이터와 월스트리트 저널에 의해보고된다.
기술 분석.
기술적 분석은 역사적 가격에 대한 연구이며 투자자가 미래에 잠재적으로 반복 할 수있는 가격 패턴을 찾는 데 사용됩니다. 거래자가 미래의 가격 변동을 예측할 수있게함으로써 단기 및 장기 거래 전략을 수립하는 데 도움을 줄 수 있습니다. 분석 지원 및 저항 수준은 미래 원유 가격 움직임을 측정하는 데 사용되는 널리 사용되는 방법입니다. 지원은 원유 선물이 구매자 수요에 의해 부각되는 가격 수준으로, 여기에서 저항은 가격이 판매자 공급에 의해 제한되는 수준입니다. 가격이지지 또는 저항을 통해 가속화되면 경향을 형성하는 경향이 있습니다.
확산 무역.
스프레드 거래 원유 선물은 원유 선물 계약과 다른 원유 선물 계약 간의 스프레드 변화로 이익을 얻으려는 거래 스타일입니다. 캘린더 스프레드 거래는 장기간의 원유 선물 계약을 동시에 판매하거나 구매하면서 단기 선물 계약을 구매하거나 판매하는 것입니다. 원유 선물 스프레드의 또 다른 유형은 WTl과 같은 한 유형의 계약을 구매하고 Brent와 같은 다른 유형을 동시에 판매하는 것입니다.
참조.
저자에 관하여.
데이비드 베커 (David Becker)는 노스 캐롤라이나 그레이트 넥 (Great Neck)의 금융 작가 겸 컨설턴트입니다. 20 년 이상의 거래 경험을 통해 그는 에너지 헤징과 자본 시장 분석에 중점을 둔 컨설팅 사업을 운영합니다. 베커는 B. A. 경제학.
사진 크레딧.
사진 / AbleStock / 게티 이미지.
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